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【深度】16个月股价翻3倍!细数八菱科技“坐庄之旅”

时间:2019年04月02日 20:59:00 浏览:

[摘要] ?中国股民热爱坏消息吗?从八菱科技的股价走?#35780;?#30475;,确凿无疑。

正文

2019年04月02日 20:59:00

中国股民热爱坏消息吗?从八菱科技的股价走?#35780;?#30475;,确凿无疑。16个月,3起重大重组,3起股份转让,换来4份终止协议。仅去年10月至12月期间,就密集发生4起协议,也是在这期间,八菱科技的股价翻倍,从最低9.4元/股涨到25.3元/股。?#36864;?#21518;面协议接连终止也无法阻挡股价的?#20013;?#25856;升,截止今?#24080;?#30424;(4月2日),股价再创新高,直逼30元大关。

来源:Wind、财联社

从标的公司地域来看,3家江苏,一家北京,1家广东。从标的公司类型看,从汽车整车、配件电池、到农药化肥、股权投资、生物细胞科技不一而足。实在让人看不透八菱科技在打什么算盘。

但从结果来看,八菱科技与标的公司的协议2/3?#23478;?#32463;作废,还有1/3或在作废的路上。而深交所在短期内已经下达了3封问询函。八菱科技在合规的边?#25377;?#20572;试探,把投?#25910;?#21644;股民玩弄于鼓掌之间。

来源:上市公司公告、财联社

这期间到底发生了什么?

我们先来理清楚八菱科技的股东结构,从现在的持股结构来看,不管这6起协议是成功还是失败,目前仍未看到任何股权变化。该收购的没成功,该转让的股份依然握在手里,杨竞忠和其一致行动人,仍持有八菱科技42.15%的股份,是公司的实控人和大股东。

来源:企查查

从第一起重大重组失败说起

2017年11月,八菱科技拟出资20亿元收购标的公司江苏积泰汽车100%股权(江苏赛麟部分资产划转),主要包括S1超跑、Mycar纯电动车的厂房和生产设备等。

但由于此次重组涉及境外资产收购,涉及法律程序复杂,加之近期中美贸易关?#21040;?#24352;,重组在计划时间内完成存在很大不确定性,八菱在2018年5月份决定终止此次重组。江苏积泰截止协议中?#32929;?#26410;发生实际经营,事实上,赛麟汽车是江?#24080;?#24341;进的重大外商投资项目,体量远超八菱科技。标的公司江苏积泰的大股东赛麟借壳上市之梦破灭,重大重组失败让双方的目的都化为泡影。不仅如此,股价也从最高22.29元/股一路跌到9.42元/股的低谷。

八菱科技股价再次起飞的契机,来自引进南京红太阳金控这一战略投资,虽然这一“合作”在2个月后被证明只是八菱科技的一次“把戏”。

2018年10月17日,八菱科技公告披露,控股股东杨竞忠与南京红太阳金控供应?#20174;?#38480;公司签署《股权转让意向协议》。协议显示,杨竞忠拟将其持有的5600万股八菱科技股份(占公司总股份20%)以20元/股的价格转让给南京红太阳金控,在现有股价(10.18元)的基础上溢价96.5%。新引进的战略投资红太阳金控,背后是一家主营农药生产的上市公司,两者关联性几乎为零。

协议签订的一个月后,八菱科技收到深圳?#34892;?#26495;的关注函,要求八菱说明以下三点: 杨竞忠目前质押的23.56%股权转让是否受限,高溢价转让的逻辑,及红太阳金控受让资金来源。

两个月后,双方未签署正式股权转让协议,条约作废,宣告此?#25105;?#20837;战投失败,杨竞忠仍保有其20%上市公司股份。红太阳金控的到来,将八菱科技的股价从低谷重新拉升至20元/股之上。

新股东4亿受让7.14%股份?都是假象

引进红太阳金控战投失败后,八菱科技股东火速找?#25509;?#19968;“防爆仓”妙?#23567;?018年12月6日,八菱科技的两位股东(均持股超过5%)宣布与自然人?#35828;?#36917;签订《股权转让协议》,以20元/股价格,转让所持有合计7.14%八菱科技股份。彼时,股价还是16.7元/股,这又是一?#25105;?#20215;受让。

若交易达成,?#35828;?#36917;将一举获得八菱科技7.14%的股份,成为八菱科技第三大股东,仅次于杨竞忠和顾瑜。但结果我们都知道了,近4个月后,这一协议以终止告终。

黄志强和陆晖分别持有八菱科技6.59%和5.49%股份,是除杨竞忠夫?#23601;?#30340;第二、第三大股东。两人于2018年12月6日分别与?#35828;?#36917;先生签订了股份转让协议,?#35828;?#36917;先生拟通过协议转让方式受让黄志强先生持有的公司股份4,66万股(占公司股份总数的1.65%)及陆晖先生持有的公司股份1556万股(占公司股份总数的5.49%),合计2022万股(占公司股份总数的7.14%)。

财联社发现,1月18日在互动平台上,?#22411;蹲收?#26366;询问八菱科技董秘关于陆晖、黄志强股权转让是否完成,以及车行天下(惠州)受让大股东的股份是否完成。?#28304;耍?#33891;秘回复,均在进行当中。

?#19978;?#25237;?#25910;?#20204;注定要失望了。上个周六,八菱科技默默发了一则公告,宣布两股东终止转让股份给自然人?#35828;?#36917;。今日八菱科技进一步出了公告,宣布陆晖和黄志强将在二级市场上继续减持合计不超过7.14%(2022万股)的公司股份,减持期限为6个月。历时近4个月的转让协议以失败告终。

?#28304;耍?a href="http://www.imiq.tw/stockInfo/sz002592.htm" target="_blank">八菱科技依?#23578;?#31216;,黄志强先生、陆晖先生本?#25991;?#20943;?#27490;?#21496;股份主要是为了化解股份质押风险,偿还债务并解决个人资金需求。

历?#20998;?#28436; 8个月收购案?#24080;?#36133;

八菱科技又一?#26102;?#36816;作折戟,这次前后历时长达8个月。2019年1月20日,八菱科技公告宣布,终止苏州宇量电池有限公司(下称“宇量电池?#20445;?#32929;权收购意向。

2018年5月17日,八菱科技公布与宇量电池的控股股东上海开隆投资管理有限公司签署了《股权转让意向书》,拟受让其持有的宇量电池20%-30%股权,而宇量电池的整体估值为28亿-35亿元。

八菱科技介绍此次交易背景系“基于?#26434;?#37327;电池良好市场前景的判断及公司战略发展需要?#20445;?#19988;“收购宇量电池部分股权,有助于加强公司与宇量电池在新能源汽?#25377;?#19994;中的深度整合”。

值得市场关注的是,宇量电池估值短时期内暴增。公开信息显示,2016年9月西部资源转让宇量电池80%股权时公司整体估值仅为6552.33万元,这意味着?#22351;?#20004;年宇量电池估值增长逾40倍。

关于此次终止收购的原因,八菱科技称,“自《股权转让意向书》签署后,公司与交易方进行了进一步的?#20302;ǎ?#20844;司未对标的公司进行尽职调查,截至目前没有实?#24066;?#36827;展,交易双方一致同意终止”。

这或许是众多协议合作中,标的公司发展方向最接近八菱科技主业的了,但收购失败让八菱科技逐渐偏转了方向。

第三次重大重组标的估值?#25226;?#26025;” 定金变收购款

主业面临困境,八菱科技把目光瞄向了大健?#25377;?#19994;。2018年12月28日,八菱科技披露拟以现金方式收购北京弘润天源基因生物技术有限公司(下称“弘润天源?#20445;?00%股权,交易价格不超过30亿元。

深交所如期发来问询函要求八菱科技披露资金来源。八菱科技在回复函中称,首期支付40%(即12亿元),?#37096;?#35270;标的公司3年业绩?#20449;?#36798;成情况而定,若达成10亿的?#20449;擔?#21017;根据每年剩余净利润支付剩下的10亿元。据回复函披露,收购标的公司的钱将来自三部分:8亿元自筹资金、4.8亿元更改用途的?#25216;?#36164;金和银行贷款(或基金或可转债)。

八菱科技股东大会审议通过关于公司就本?#38382;?#36141;向王安祥女士支付定金2亿元人民币事项,于2019年3月31日前支付完毕,同时王安祥女士将持有的标的公司10%股权质押给公司。

但事实是,3个月期间,八菱科技仅交付定金2800万元。

3个月期限已到,双方?#20174;?#31614;订补充协议,由收购100%股权变更为收购51%股权,至此将不构成重大资产重组。2800万定金也顺?#31080;?#25104;收购款项。

八菱科技方称,估值变化系“标的公司2018年下半年受外部因素的影响,第?#21215;?#24230;业绩出现下滑,标的公司对未来经营业绩的预期保?#33267;?#36866;度的谨慎,影响了标的公司的评估值。”

周一(4月1日),八菱科技再?#38382;?#21040;?#34892;?#26495;问询函,要求公司补充披露3个月期间内弘润天源100%股权的估值上限由30亿元变更为18亿的依据及合理性。

6起协议失败了4起,还有两起也难以有好的期待,这都足够引起投?#25910;?#20204;和监管部门的注意。但股价的飞速攀升,表明八菱科技的“坐庄之旅”仍在继续。

八菱科技一季度业绩预告预亏最高900万元,同比大跌240%。而种种迹象暗示,公司?#26087;?#30340;业绩和未来发展方向或许并不是八菱科技的第一考量。

来源?#21644;?#21315;|财联社

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